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Por Gus Reimon.
El gobierno de la provincia de Buenos Aires avanzó en un nuevo esquema de refinanciación de su deuda pública mediante la emisión de bonos en pesos a tasa variable, con el objetivo de cancelar vencimientos correspondientes a títulos emitidos durante 2024 y reordenar el perfil de pagos.
La operación contempla la emisión de nuevos títulos por hasta $17.014.475.711, monto que incluye capital por $15.020.780.839 e intereses por $1.993.694.872,27. Los bonos originales tenían como único tenedor a Provincia Seguros S.A., que otorgó su conformidad para la refinanciación.
La medida se enmarca en las facultades otorgadas al Poder Ejecutivo provincial por la Ley N° 15.480, que autoriza a la Provincia a endeudarse por hasta el equivalente a USD 1.800 millones. Ese marco legal habilita operaciones destinadas a atender compromisos financieros, mejorar el perfil de vencimientos, regularizar atrasos de Tesorería y financiar programas sociales y de inversión pública.
A su vez, la Resolución N° 390/25 del Ministerio de Economía bonaerense había establecido los lineamientos generales para la emisión de títulos de deuda pública de mediano y largo plazo en el mercado local.
Características de los nuevos bonos
Los nuevos instrumentos estarán denominados en pesos, contarán con amortización íntegra al vencimiento y devengarán intereses a una tasa variable atada a la TAMAR de bancos privados. Los pagos de intereses están previstos de manera trimestral, en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de 2026.
Como garantía, los bonos estarán respaldados por recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, un mecanismo habitual utilizado por la Provincia para garantizar sus compromisos financieros.
Contexto fiscal y estrategia de gestión
Según se desprende de los considerandos de la resolución, la emisión de estos nuevos títulos permite evitar un desembolso inmediato de fondos, extender los plazos de pago y ordenar el cronograma de vencimientos, en un contexto de restricciones fiscales y financieras que atraviesan las provincias.
La operatoria contó con la intervención de la Tesorería General, la Asesoría General de Gobierno, la Contaduría General y la Fiscalía de Estado, y forma parte de la estrategia del gobierno de Axel Kicillof para administrar el endeudamiento provincial y sostener el funcionamiento del Estado sin afectar el cumplimiento de sus obligaciones esenciales.
La decisión se conoce además en un escenario de tensión política con el Gobierno nacional, luego de que el gobernador bonaerense cuestionara al presidente Javier Milei por el atraso cambiario y su impacto en el turismo, al considerar que las políticas económicas actuales generan efectos negativos sobre la actividad y las economías regionales.
